2026年过去了四分之一，有两件事让汽车人唏嘘。
第一件是乘联会数据显示，今年1-2月汽车行业平均利润率2.9%，不及工业企业平均水平的一半，存银行定期都不止这个数。虽然统计口径有所不同，但是连退休的大妈现在都知道“造车不赚钱”。
第二件是4月13日宁德时代A股盘中涨超3.6%，股价创下历史新高，其港股同步上扬烬2%，至此，宁德时代总市值首次突破2万亿元人民币。
这个数字意味着什么？根据最新数据，丰田汽车市值目前为2745亿美元，折合人民币1.88万亿元。宁德时代的市值已经超过全球汽车的老大丰田。
最先超过丰田市值的，不是全球新能源车销量冠军比亚迪，也不是拥有庞大商业版图的吉利，而是宁德时代这个“上游供应商”，并且达成这个成绩只花了15年。
如果要讲赚钱能力，车企们更没法和宁德时代比。宁德时代2025年净利润722.01亿元，同比增长42.28%，这个利润规模已经超过了13家A股整车上市公司的利润总和。
三年前，广汽集团前董事长曾庆洪那句“我现在不是给宁德时代打工吗？”还被视为行业牢骚。如今，这句话正在变成汽车产业链的真实写照。
宁德时代的成功，简单说就是靠三点：统治市场的份额、深厚的技术池，以及整个行业利润的残酷转移。
看一个数据就够了：2025年，全球每10辆新电动汽车，就有将近4辆用的是宁德时代的电池。其39.2%的全球市占率。在储能领域，它同样是全球第一。
这种统治力带来的就是定价权。当碳酸锂价格坐过山车时，宁德时代可以通过自有矿、回收和金融手段平滑成本，而车企只能被动接受价格传导。它卖的不仅是电池，更是行业标准与稳定性。
有丰厚的利润，就可以重金投入研发。十年累计研发投入超900亿，这是多数车企难以企及的豪赌。这些投入变成了磷酸铁锂、三元锂、钠离子、凝聚态电池的庞大技术矩阵。技术护城河，是其利润率的根本保障。
最残酷的是，打开产业链利润分布图，你会发现一个惊人的事实：电池环节拿走了整个新能源汽车产业链90%的利润。
崔东树在3月17日的行业活动上直言，当前整车企业的利润正被电池企业大幅挤压。他引用2025年《财富》世界500强数据指出，上榜中国车企实现147亿美元利润，其中宁德时代独占71亿美元。“电池以外的整车企业只占了百分之十几的利润。”崔东树形容这一局面“惨不忍睹”。
车企目前的盈利困境，表面来看是高投入与低价格的矛盾。实际上，是供应链上的权力失衡和重构。整车企业在C端市场为了市场份额杀得头破血流，产品同质化严重，向下只能靠价格战，向上还得靠核心供应商支持。
而宁德时代身处B端，不受腥风血雨的影响，风景这边独好。这也是宁德时代造了电池，造了底盘，开了线下展厅，但始终不愿意亲自下场造车、卖车的原因。
有人给宁德时代算了一笔账。在宁德时代的营收构成中，动力电池系统营收1315.73亿元，占总营收的73.55%，牢牢占据主导地位；储能电池系统营收284亿元，毛利率一路狂飙至25.52%。换算一下，每卖出100元的电池，宁德时代就能轻轻松松赚走22元之多。
不得不说，曾博士是聪明人。
面对这种局面，车企甘心吗？当然不。车企们集体搞自研，搞固态电池，逻辑很直接：只有把占成本40%的电池掌握在自己手里，才能控制命脉和利润。
但理想很丰满，现实很残酷。别看现在宁德时代风光，但造电池也是一门需要长期技术沉淀、巨额资本投入和规模效应的苦生意。900亿的研发城墙不是一朝一夕能跨越的。特别是下一代固态电池，技术路线仍充满变数。
电池产能投资动辄百亿，要达到巨大规模才能摊薄成本。年销百万的车企，自产电池的成本可能远高于外购。更何况，电池技术仍在快速迭代，自建产线可能很快过时，重资产投入风险极高。
简单说，自研电池是一场“土豪游戏”，而且可能需要长达五年、十年的持续输血，才可能看到回报。宁德时代是抢到了时代的红利，但现在大部分已经“失血”的车企，可能根本玩不起。
更何况，宁德时代也不是一个单纯的“电池制造商”，而是正在向“能源服务商”转型，布局换电、储能甚至上游锂矿，构筑更深的护城河。未来的格局，很可能不是简单的“取代”，而是复杂的“竞合”。
转型如果成功，将让宁德时代在产业链中的话语权更加稳固。
宁德时代市值突破2万亿，超越丰田，这不仅仅是一个数字游戏。它标志着汽车产业链价值重心的根本性转移。
过去一百年，汽车产业的价值链围绕整车制造展开。发动机、变速箱、底盘——这些是传统汽车的核心。但在电动化时代，电池、电机、电控成为新的核心，而电池又是其中最关键的环节。
车企的“打工时代”短期内无法终结，宁德时代的股价已经是证明。而最终的格局，或许不会是“谁取代谁”，而是形成新的产业分层。（文/优视汽车 老炮 ）
注：配图来自网络，权利归原作者所有，如有侵权请联系删除，一并感谢！
本文旨在探究汽车市场转型趋势，文中提及案例基于公开市场数据和行业普遍现象股票配资平台论坛官网，不针对任何特定品牌或企业进行商业评价。
倍顺网配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：实盘股票交易配资 上栗中学实施教师集体备课新方案
- 下一篇：没有了
相关文章
热点资讯
